公司公告显示，预计2019H1上半年归属于母公司净利润为199-2.58亿元，同比增长70%-120%，对应利润约为19Q2为0.82-1.41亿元，相比18Q2归属母净利润5900万元，同比增速将高达39%-139%，公司业绩增长动力强劲。

一般来说，比例超过50%就是明显反转的信号。在用友未来的商业模式中，云服务很可能会给用友的盈利能力带来改变。最终是否会有明显提振，可以关注4月29日发布的2023年第一季度财报。3月25日，用友披露2022年财报。数据显示，用友2022年实现总营收92.62亿元，同比增长3.7%；实现归属于母公司净利润2.19亿元，同比下降69%。从降幅来看，较去年同期有所扩大。

1、得利斯设备公司

阳光中国（含T2、T3航站楼免税店）实现营收73.89亿元（71.39%，剔除2017年4月合并影响，预计增速约28%），其中阳光中国营收为67.35 %亿，净利润1.76亿，净利润率为2.61%，较2017年下降2.14pct，尽管扣费率较高，但盈利能力依然强劲。从用友2022年财报中不难看出，用友营收增长主要得益于公司战略转型的深化以及云服务和软件业务收入的稳步增长。

2、得利斯供应链

我们认为公司业绩基本符合预期。营业收入结构持续优化，产品活跃用户持续增长，利用现有平台探索新的利润增长点。互联网转型不断完善，业务呈现多元化发展。用友网络（600588）6月30日晚间公告，拟募集不超过64.3亿元额外资金，用于用友业务创新平台YonBIP建设项目、用友产业园（南昌）三期研发中心建设项目、补充流动资金和归还银行贷款。

3、得利斯的产品怎么样

全年毛利率41.46%(+11.64pct)，主要由于免税销售业务规模扩大，高毛利免税业务收入占比提升至70.69%(18.14pct) ，采购渠道整合后免税业务本身毛利率提升7.36pct。从用友财报数据来看，在传统ERP向云服务推进的过程中，用友研发费用大幅增长，从2018年的14.86亿元增至2022年的29.3亿元，复合增长率达14.5%。这个速度超过了收入，与增长率是一致的。

公司归属于母公司的净利润及扣非净利润均低于营收增速，主要是资产减值损失（应收账款计提坏账较多）、研发费用及运营成本较高所致。追溯用友的成长和发展经历，我们要追溯到1988年。当时，王文静和苏启强在北京海淀中关村共同创立了用友——用友金融软件服务有限公司。对于归属母公司净利润大幅下滑，用友解释称，其营收增速不高，持续加大战略投入，并对业务组织进行升级。