由于360业务数量众多，正处于关键转型期，传统估值很难，因此我们采用细分估值：另外，作为连接借款人和融资伙伴的平台，360 IOU的主要收入来自贷款撮合服务费和贷后服务费也意味着，包括借款利率在内，用户要承担更高的借款成本。考虑到今年疫情的影响，2022年增速下调至50%，2023年50%增速保持不变。最早要等到安全业务收入达到40亿，也就是2023年之后才有意义。

受疫情影响，该业务业绩预期有所下调。预计该业务2022-2023年收入分别为18.57和20.4亿元，同比增速分别为-10%和10%。 IDC数据显示，2021年全球网络安全相关硬件、软件和服务投资总额预计将达到1519.5亿美元，2025年预计将增至2233.4亿美元，五年复合增长年复合增长率（CAGR）为10.4%，其中中国网络安全相关支出将以20.5%的复合年增长率增长，位居全球第一。

1、360的盈利能力

《财经》编辑发现，早在2015年360金融成立时，周鸿祎的态度就发生了明显变化。因此，对于360来说，最理想的情况是广告和游戏业务作为摇钱树，未来几年业绩会略有下滑，但能够继续为供血公司提供保障业务发展，实现逐步发展。主营收入转型。智能硬件：预计2022-2023年该业务收入分别为18.57亿元和20.4亿元，同比增速分别为-10%和10%。

2、360的盈利是哪方面

值得注意的是，360大客户特征越来越明显。城市安全订单金额约为2亿元，去年底签约的河南周口项目更是高达4亿元，再次打破了360自己保持的纪录。由于政企安防业务收入确认方式变更为最终核销方式，未确认收入约8亿元，其中2022年一季度确认收入5.47亿元。实际情况是，未确认收入5.47亿元。 2022年第一季度确认了5.47亿，如果将这部分加回去，2021年的营收为19.3亿，与预测基本一致。

3、360的盈利模式视频

全年营业收入108.86亿元，同比下降6.28%；归属于母公司净利润9.02亿元，同比下降69.02%。经用户同意，360金融会将其获取的用户信息转让给其他方。令人意外的是，作为网贷平台，360金融净利润却一直在亏损。财经网讯12月14日，360金融在美国纳斯达克挂牌上市，成为中国互联网金融科技第一股。

倪财富旗下网贷平台倪财富普惠2017年合规审查报告显示，在资产端，上海齐宇（360IOU运营主体）推荐符合条件的借款人，并于2017年8月启动服务，拥有期限为一年，但自动续展。全年广告业务毛利率为70.16%，连续三年下滑后已趋于稳定。假设净利润率维持25%不变，预计2022-2023年该业务净利润分别为1.26、13.6亿元。