周五，苏特转债下跌5.4%，转债价格跌至84，主要原因是苏特标的股价跌至1.05。立即跌破1元，引发退市热议，可转债再也支撑不住了。但这一切的前提是债券本身还是比较安全的。我不太关注那些已经知道很多大问题的公司的可转换债券。最多就是中间偶尔有一些短期的、小量的游戏向下修正。小赌注很有趣，但大赌注则有害健康。既然不敢大仓，不如就小额押注标的股票涨跌。

例如，按照中债企业债A级6年期即期收益率计算，6年期即期收益率为11.4198%，简化计算纯债价值为63.3。纯债券价值较低。目前的保费率为0.74%。结合AA评级、同类可转债、标的股票质量等综合因素，目前给出的溢价率为28%。当前值为：99.26*1.28=127。与BJ20转债相比，旧债还在。新的债务来了。经深交所审核通过，11月14日收盘后，卡贝易发布了向不特定对象发行可转换公司债券的招股说明书（备案稿）。

1、小康借款

例如，以中债企业债AA级6年期即期收益率4.1932%为基础，简化计算纯债价值为88.39，纯债价值尚可。对于可转债，我从债务性质的角度入手，注重稳定性，然后看看在其续债期间能否捕捉到一些超额套利收益，比如网格、向下修正、回售等。2019年12月，卡贝依通过发行可转债募资2.79亿元，扣除发行费用后募集净额约为2.72亿元。

例如，按中债企业债A+级6年期即期收益率9.0975%计算，简化计算的纯债价值为72.06，纯债价值较低。