不过，三全食品虽然是家族企业，但管理层也可以说是相当有进取心。回顾三全的历史，他们曾经与龙凤交锋，胜负不分。现在龙凤已经是他们手中的第二大品牌了。管理我们也不断开发新品类，探索新的业绩增长点。三全食品2021年自由现金流为7.66亿元（该数据根据其自身模型估算）。考虑到未来三年的业绩增长，2022年给出20%的增速，每年下降5%。从2025年开始，可持续增长率为5%。

2020年，三全食品归属母公司净利润64083.74万元，较2020年减少12706.46万元，同比下降16.55%。目前10年期国债收益率为2.76%（无风险收益率）。考虑到速冻食品行业的同业竞争，结合当前宏观经济环境和市场风险偏好，给予三全食品6%的风险溢价。

1、三全食品深度分析

三全食品专注于餐饮市场业务，自2018年起就披露了相应营收数据，近年来持续增长，2021年营收约为11亿元。从下图可以看出，占比仍然较小，C端市场仍然是三全目前的主要收入来源。三全食品号称国内速冻食品行业的龙头，但准确来说，是细分速冻面米制品行业的龙头。净利润率的上升是由于期间费用率下降所致。 2020年起，三全食品期间费用率大幅降低：

2、三全食品粽子

年三全食品（002216）总资产、总负债、营业收入、营业成本、净利润统计。速冻面米制品主要有汤圆、点心、饺子、粽子等产品。经过十几年的发展，市场空间有限，需求基本饱和。目前新的业绩增长点主要是在一些新品类的开发上。在这里，我将借这篇文章谈谈三全食品，回顾这两年的兴衰，分析目前的估值情况，探讨未来的投资机会。截至2022年9月30日收盘，三全食品每股价格为16.25元，估值偏低。

3、三全食品厂招聘信息

三全食品股价近年来快速上涨，随后回落。仍明显高于之前，但估值中枢持续下降，形成价格与估值的剪刀差。 2020年10月至2020年8月，三全食品版权前价格从4.49元上涨至最高35.29元，涨幅近7倍。十年树生新芽，三全食品2018年至2020年两年时间增长了近7倍。

4、三全食品陈泽民

我们回顾一下三全食品上市首日——2008年2月20日，当天开盘价5.52元（恢复前）。十年后，如果我们从上市第一天持有到2018年10月，收益率就是负数。我们再来看看三全食品归属于母公司的非净利润增长情况。 2016年至2020年，实现了50%以上的增长。 2019年、2020年增速均接近200%：三全食品一直保持着勤勉的净现金比率，近年来自由现金流也经历了较高的增长。或许，这是一个新的时代。

速冻面米制品、速冻调理食品、冷藏制品、常温制品等的研发、生产和销售。