天天基金网、大魔多因素策略、混合手机上的所有基金，访问当前基金品种页面。摩根士丹利因子策略组合2023年季报摩根士丹利基金02-07 18:46解读。飞飞详细介绍之前，我们先来概括一下：单因素检验可以用来判断因子的有效性（包括显着性和稳定性） ）、因子的方向（以及因子方向的稳定性），还可以判断因子的单调性。该因子称为3 个月反转因子。因子值是个股近三个月收益率与沪深300指数成分股平均收益率的差值。

此类基础指标一般作为筛选指标来筛选股票池，比如筛选出小市值股票池，构建小市值风格的多因素模型。然而，飞飞绘制IC累计图（即将时间序列上的IC值相加）后发现，总市值因子的IC值波动较大，并没有呈现明显的上升或下降趋势，因此不可能得出该因素为负的结论。朝向或前进。

1、大摩多因子精选策略混合

如今，因素的数量可以说正以火箭般的速度增长。面对海量的因素，我们可以通过单因素检验来判断因素的有效性，找到那些有效性较高的因素。关于中和过程，飞飞在t值单因素检验中看到了一种做法，就是在线性回归中加入行业虚拟变量作为自变量，在进行单因素检验的同时消除行业的影响。建立多因素模型的前期准备工作：数据采集和数据处理。一些常用的方法和步骤已经分享给大家了。

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分层回测是一种更直观的单因素测试方法，可以测试因素的单调性。两者的绝对值反映了不同的含义：相关系数的绝对值越大，散点图中的点越趋向于直线，说明x和y的相关性越高（所以代表该因子的预测能力）；回归系数绝对值越大，回归线越陡，这意味着当x变化1个单位时，y的平均变化就越大（因此代表了因子的收益率）。

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其中IC均值和IR的正负号反映了因子的方向。正号表示该因子为正，与下一期收益率正相关；负号表示该因子为负，与下一期收益率成反比。截至2024-03-31，达摩多混合因子策略期末总股数为5.44亿股，减少7200万股（本季度申购数量为3100万股，赎回数量为1.03亿股）。但由于IC均值和IR是通过多个周期的IC值计算得出的，因此我们不能随意通过它们的符号来判断因子的正向或负向。

近一周，大连摩多因子策略（233009）基金累计收益率为0.97%。之后我们就可以利用这些有效因素构建多因素模型，从而通过多因素模型来筛选股票、基金等。使用因子值和下一期的收益率进行线性回归。因子值为自变量x，下期收益率为因变量y。然后对回归系数（即自变量x的系数）进行t检验，得到回归系数的显着性水平。这就是t值。